В 2024 году криптоиндустрию ждёт важное событие – принятие в ЕС комплекса мер регулирования рынка цифровых активов MiCA. С одной стороны, формирование правил для криптосообщества — позитивная новость, так как движение в выбранном направлении устраняет правовую неопределённость и делает крипту привлекательнее для инвесторов. С другой стороны, ввод комплекса мер уже запустил трансформацию рынка, одной из «жертв» которой стал самый капитализированный стейблкоин Tether (USDT).
Редакция itez решила выяснить, стоит ли участникам криптосообщества бояться последствий полноценного ввода MiCA. Рассказываем, о каких подводных камнях регулирования крипты в ЕС нужно знать.
Что такое MiCA
MiCA (Markets in Crypto-Assets) — это законодательный акт Европейского Союза, направленный на регулирование рынка криптоактивов. Регламент, который подразумевает ввод строгих требований к идентификации клиентов (KYC), разработала Европейская комиссия. Для ЕС MiCA стала частью более широкой инициативы по созданию регулируемой и безопасной среды для использования цифровых финансовых инструментов.
По задумке авторов, MiCA должен обеспечить юридическую ясность для криптопроектов и защитить права криптоинвесторов. Единый свод правил предназначен для всех стран ЕС.
Регулирование криптоактивов, включая стейблкоины, помогает предотвратить системные риски, например, отмывание денег. С этой целью, например, авторы законодательного акта обяжут криптобиржи информировать правоохранительные органы о переводах криптовалюты на частные кошельки на сумму €1000 и выше.
Европейская комиссия утвердила комплекс правил в апреле 2023 года. С этого момента начали постепенно принимать и внедрять регламент. В полную силу MiCA вступит до конца 2024 года. К этому моменту все государства-члены ЕС должны будут полностью адаптировать свои национальные законодательства под требования комплекса.
Несмотря на то, что комплекс правил ещё не доказал свою эффективность, регуляторы других стран начали присматриваться к возможности его имплементации. Например, такую возможность изучают в США.
Подводные камни MiCA
С одной стороны, регуляторная ясность — это хорошо для крипторынка. Компании будут знать, какие шаги им нужно пройти, чтобы легализовать бизнес в ЕС. С другой стороны, новые требования могут обернуться катастрофой для уже действующих криптопроектов, которые по тем или иным причинам не могут легализоваться в соответствии с требованиями MiCA.
Яркий пример — перемены на рынке стейблкоинов. По правилам MiCA, в ЕС могут работать только эмитенты «стабильных монет», у которых есть лицензия Electronic Money Institution (EMI). Её 1 июля 2024 года получила компания Circle, эмитент второго по капитализации стейблкоина USD Coin (USDC). Представители проекта уверены в том, что MiCa может вытеснить с рынка ЕС все неурегулированные стабильные монеты, например, Tether.
Косвенным доказательством тезиса стало положение, в которое попал эмитент Tether, самого капитализированного стейблкоина на рынке. На фоне подготовки к полному вступлению в силу MiCa в ЕС участники криптосообщества начали «зачистку» своих платформ от «стабильных монет», которые не соответствуют новым требованиям. Так, например, одна из крупнейших криптобирж OKX отрезала своих европейских пользователей от торговых пар с Tether. Другие торговые платформы также рассматривают отказ от USDT.
Tether и USD Coin в топ-10 самых капитализированных криптовалют Источник: CoinMarketCap
Может ли MiCa уничтожить Tether
Чтобы очертить перспективы Tether на фоне принятия MiCa нужно уточнить, о каких цифрах идет речь. В случае, если команда Tether не сможет оперативно получить EMI, эмитент рискует лишиться крупного рынка.
В ЕС проживает свыше 30 млн участников криптосообщества. При этом в масштабах всей криптоиндустрии такая потеря не выглядит критичной. По данным triple-a, по всему миру разбросано 560 млн криптопользователей, а значит население ЕС представляет лишь около 5.36% от всего криптосообщества.
При этом далеко не все граждане ЕС работают через централизованные биржи (CEX), которые в попытке угнаться за требованиями MiCa могут отказаться от USDT. Поэтому общие потери Tether будут не такими заметными.
Стоит ли бояться MiCa
MiCa создали для того, чтобы зарегулировать рынок цифровых активов. Пока что инициатива контролирующих органов не подразумевает тотального запрета на крипту — напротив, власти ЕС хотят защитить права участников криптосообщества. Для этого кое-чем придется пожертвовать, например, анонимностью.
Формирование правовых норм повысит привлекательность криптовалют в глазах крупных инвесторов, а значит, есть вероятность того, что на рынок хлынут их деньги.
На фоне полномасштабного введения MiCa вероятен передел рынка. Из ЕС будут выдавливать неурегулированные монеты, предлагая взамен те, которые соответствуют требованиям регулятора. Например, так уже происходит со стейблкоинами. На смену Tether приходит дружественный властям USD Coin.
Получается, что сильные стороны MiCa перевешивают трудности, с которыми рынок может столкнуться на фоне полноценного принятия нового комплекса правил.
🤔А что вы думаете о MiCa?
Подписывайтесь на наш телеграм-канал, чтобы не пропустить важные новости из мира криптовалют!
👀 Ещё три интересные статьи:
20 криптоинфлюенсеров, подписка на которых поможет заработать
Что такое спотовый биткоин-ETF и почему все о нём говорят
Топ-12 фактов, которые нужно знать о халвинге биткоина 2024 года
Данный материал не является инвестиционной рекомендацией. Финансовые и иные операции, упомянутые в статье, не являются руководством к действию. Itez не несет ответственность за возможные риски. Криптовалюта — высокорискованный актив, операции с которым могут привести к финансовым потерям. Пользователю следует самостоятельно провести анализ, на основе которого можно будет делать выводы и принимать решения о проведении любых операций с криптовалютой и/или токенами.
